روز شماری برای اراعه/ صندوق‌های ارزی چطور فعالیت خواهند کرد؟_خبردار

به نقل از خبردار، در حالی که سیاست‌گذار پولی و مالی به‌جستوجو هدایت ارز‌های خانگی به مسیر‌های رسمی و مولد است، طراحی ابزار‌های نوین مبتنی بر ارز در بازار اندوخته داخل مرحله نهایی شده است؛ ابزار‌هایی که قرار است با ساختاری شفاف، ورودی و خروجی کاملاً ارزی و بدون تسعیر ریالی، امکان اندوخته‌گذاری امن و ضابطه‌مند را برای دارندگان ارز فراهم کنند. همزمان با تکمیل زیرساخت‌های مقرراتی در شورای عالی بورس و اخذ مصوبات ملزوم از بانک مرکزی، اکنون تنها قدم‌های اجرایی پایانی باقی مانده تا این سازوکار تازه به‌گفتن حلقه اتصال اندوخته‌های ارزی خرد به فراهم مالی پروژه‌های ارزآور، نقش‌آفرینی کند.

۲ بهمن می بود که وزیر امور اقتصادی و دارایی از اراعه سه صندوق درآمد ثابت مبتنی بر ارز در بورس طی دو ماه آینده و تا پیش از آخر سال خبر داد؛ مدنی‌زاده با اشاره به روال شکل‌گیری این ابزار تازه اندوخته‌گذاری خبرداد: نوشته اراعه صندوق‌های با درآمد ثابت ارزی پیش‌تر در شورای عالی بورس به تصویب رسیده و طی یک ماه تازه، مرحله های نهایی تکمیل فرایند وجود این ابزار‌ها در بازار اندوخته طی شده است. به حرف های او، جزئیات نحوه اندوخته‌گذاری مردم در این صندوق‌ها به‌زودی از سوی سازمان بورس و اوراق بهادار به‌صورت عمومی انتشار خواهد شد.

پیش از این نیز اظهار شده می بود که مرحله های نهایی دریافت مجوز‌های ملزوم از بازار اندوخته برای تسهیل اندوخته‌گذاری در صندوق‌های پروژه ارزی در حال طی شدن است؛ موضوعی که مشخص می کند سیاست‌گذار، برنامه‌ای جدی برای گسترش ابزار‌های مالی مبتنی بر ارز در دستور کار دارد.

در ادامه هم رضا عیوضلو، عضو هیأت‌مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار، در او گفت‌و‌گو با خبرنگار اقتصادی باشگاه خبرنگاران جوان درمورد آخرین حالت راه‌اندازی صندوق‌های ارزی او گفت: همه کار‌های زیرساخت‌های مقرراتی این صندوق انجام شده و هم از شورای عالی مجوز گرفته شده و هم اساسنامه و آیین‌نامه آن که در اختیار سازمان بورس بوده، ابلاغ شده است؛ در سمت بانک مرکزی نیز مصوبه هیأت عالی بانک مرکزی اخذ شده است.

او در ادامه گفت: اکنون این صندوق چشم به راه اجازه بانک مرکزی برای مدیر عملیات ارزی است؛ یکی از ارکان این صندوق، مدیر عملیات ارزی است که یک بانک خواهد می بود و بانک مرکزی باید به متقاضیان و مدیران عملیات ارزی اجازه دهد تا بتوانند این رکن را مسئولیت‌دار شوند و در نهایت موافقت اصولی صادر شود.

عیوضلو افزود: به نظر می‌رسد تا آخر سال بتوانیم پذیره نویسی صندوق ارزی را داشته باشیم. دریافتی‌های صندوق‌های ارزی می‌تواند شامل اسکناس ارزی اندوخته‌گذاران، حواله ارزی و درآمد‌های ارزی بدون ضمانت ارزی باشد و ترکیب دارایی‌ها به‌طوری تعریف شده که حداقل ۶۰ درصد آن در اوراق ارزی، تا ۳۰ درصد در سپرده‌های ارزی و حداکثر ۱۰ درصد در دیگر ابزار‌های مالی ارزی اندوخته‌گذاری شود. این چنین هیچ‌گونه تسعیر ریالی در کار نخواهد می بود.

عضو هیأت‌مدیره سازمان بورس با اشاره به بازدهی صندوق تصریح کرد: بازده این صندوق به نرخ اوراق بستگی دارد، اما به نظر می‌رسد بعد از کسر هزینه‌ها بتواند نزدیک به ۵ درصد بازدهی تشکیل کند، یقیناً باید دید نرخ اوراق در نهایت چه مقدار تعیین می‌شود.

او در آخر او گفت: ورودی و خروجی صندوق ارزی است؛ به این معنی که اندوخته‌گذار ارز به صندوق داخل می‌کند و زمان خروج نیز ارز از صندوق دریافت می‌کند. در نهایت به نظر می‌رسد در ابتدای کار، دو ارز جهان‌شمول یورو و دلار ارز‌های مهم صندوق باشند.

در همین جهت نیز سید فرهنگ حسینی، دیگر کارشناس بازار اندوخته، نیز در او گفت‌و‌گو با خبرنگار اقتصادی باشگاه خبرنگاران جوان با اشاره به جذابیت تاریخی اندوخته‌گذاری در ارز و طلا او گفت: تورم بالا در سال‌های تازه، تمایل مردم به نگهداری ارز‌های خارجی را افزایش داده، اما نگهداری فیزیکی ارز با ریسک بالا و بدون بازدهی همراه است؛ توانایی‌های قبل در سپرده‌های ارزی، به‌اختصاصی در دوره‌های نوسان شدید ارزی، جهت سلب مطمعن سپرده‌گذاران خرد شده است.

حسینی با قیاس صندوق‌های ارزی با توانایی موفق ابزار‌های طلا در بازار اندوخته افزود: همان گونه که با راه‌اندازی گواهی سپرده و صندوق‌های طلا، مطمعن اندوخته‌گذاران به بورس کالا برگشت، ساختار شفاف و مقررات‌محور صندوق‌های ارزی نیز می‌تواند مطمعن بالایی تشکیل کند. به‌اختصاصی آنکه برخلاف طلا که قابلیت مولدسازی در اقتصاد ندارد، ارز‌های خارجی می‌توانند در چرخه اقتصادی فعالانه به کار گرفته شوند.

او پافشاری کرد: صندوق‌های ارزی با خرید اوراق ارزی شرکت‌ها، ضمن ضمانت برگشت اصل ارز در سررسید، بازدهی مناسبی برای اندوخته‌گذاران تشکیل می‌کنند و همزمان به فراهم مالی پروژه‌های ارزآور پشتیبانی خواهند کرد.

به این ترتیب، اگر مجوز نهایی بانک مرکزی برای مدیر عملیات ارزی صادر شود، بازار اندوخته به‌زودی ناظر اغاز به کار یکی از با اهمیت ترین ابزار‌های مالی ارزی خواهد می بود؛ صندوق‌هایی که می‌توانند ارز‌های خانگی را از حالت راکد خارج کرده و به چرخه فراهم مالی تشکیل و پروژه‌های صادرات‌محور هدایت کنند.

ساختار ارزی ورودی و خروجی، نبوده است تسعیر ریالی و ترکیب دارایی اشکار، از جمله ویژگی‌هایی است که بر شفافیت این ابزار می‌افزاید؛ پیش‌بینی بازدهی نزدیک به ۵ درصدی نیز می‌تواند انگیزه‌ای مضاعف برای اندوخته‌گذاران تشکیل کند؛ حال باید شدت صدور مجوز نهایی، چه وقتی نخستین صندوق ارزی را به تابلو بورس خواهد رساند.

منبع: باشگاه خبرنگاران جوان