ارمغان ۳۰۰ همتی واقعی‌سازی نرخ تسعیر ارز برای بورسی‌ها / شرکت‌های صادراتی از اراعه ارز با نرخ‌های پایین‌ ناخشنود هستند_خبردار

به نقل از خبردار، بانک مرکزی اخیرا نرخ تسعیر دلار و یورو را برای گزارشگری مالی بین‌دوره‌ای منتهی به شهریور ۱۴۰۴ اظهار کرده است؛ نرخی که با بازار آزاد اختلاف قابل توجهی دارد و بر تحلیل صورت‌های مالی شرکت‌ها و بانک‌ها تاثییر می‌گذارد. این نرخ، مبنای ثبت و تسویه دارایی‌ها و بدهی‌های ارزی در دفاتر مالی است.

برای بانک‌ها، که قسمت عمده‌ای از ترازنامه‌شان شامل دارایی‌ها و بدهی‌های ارزی است، نرخ تسعیر پایین‌تر از بازار آزاد، سود ارزی و قیمت دفتری دارایی‌ها را افت می‌دهد. در روبه رو، شرکت‌های دارای بدهی ارزی از این نرخ پایین‌تر سود می‌برند، چون بدهی آن‌ها در صورت‌های مالی کمتر ثبت می‌شود.

شرکت‌های صادرات‌محور، همانند پتروشیمی و فلزی، که درآمدهایشان با نرخ‌های نزدیک به بازار آزاد یا مرکز مبادله تسعیر می‌شود، با چالش افت سود حسابداری در گزارش‌های رسمی و نگه داری جریان نقدی واقعی از فروش ارز در بازارهای بالاتر روبه رو‌اند.

نرخ تسعیر ۶۹ هزار و ۲۱۵ تومانی به‌گفتن ابزاری برای کنترل سودهای غیرعملیاتی و مدیریت انتظارات عمل می‌کند، اما شکاف آن با دیگر نرخ‌ها امکان پذیر شفافیت و قیاس‌پذیری گزارش‌های مالی را افت داده و ابهام را برای اندوخته‌گذاران افزایش دهد. کامل ابراهیمیان، کارشناس بازار اندوخته در او مباحثه با تجارت‌نیوز به بازدید جزئی‌تر آثار نرخ اعلامی برای تسعیر ارز بر کارکرد شرکت‌های بورسی پرداخته است. او این چنین به بازدید آثار فروش ارز فولادی‌های و پتروشیمی‌ها در تالار دوم مبادله ارزی پرداخته است.

شرکت‌های کوچک صادرات‌محور از اراعه ارز در تالار دوم منفعت می‌برند

کامل ابراهیمیان، کارشناس بازار اندوخته، در او مباحثه با تجارت‌نیوز اظهار کرد: «بر پایه احکام برنامه هفتم گسترش، در راستای حمایتاز صادرات دانش‌بنیان، مقرر شده است بازاری برای مبادله ارز صادراتی تشکیل شود تا شرکت‌ها بتوانند ارز حاصل از صادرات خدمات و محصولات خود را در این بازار اراعه کنند.»

ابراهیمیان گفت: «در این چارچوب، وزارت امور اقتصادی و دارایی با همکاری بانک مرکزی، وزارت صنعت، معدن و تجارت (صمت) و دیگر دستگاه‌های ذی‌ربط موظف شده‌اند فهرست شرکت‌های مشمول این قانون را تهیه و تایید کنند.»

او با اشاره به نقش شرکت‌های بزرگ صادراتی اظهار کرد: «شرکت‌های بزرگ، به‌اختصاصی آن‌هایی که در حوزه صادرات فعالیت دارند، همانند شرکت‌های پتروشیمی و فولادی، در این عرصه نقش کلیدی ایفا می‌کنند. در کنار آن، شرکت‌های کوچک‌تر صادرات‌محور نیز می‌توانند از این مصوبه منتفع شوند.»

همه شرکت‌های صادراتی با حجم صادرات زیر ۵۰۰ میلیون دلار در سال می‌توانند ارز خود را در بازار مبادله‌ای اراعه کنند

این کارشناس بازار اندوخته افزود: «قاعده کلی این است که شرکت‌های صادراتی با حجم صادرات سالانه کمتر از ۵۰۰ میلیون دلار می‌توانند ارز خود را در بازار مبادله‌ای و تحت نظارت بانک مرکزی اراعه کنند.»

او خاطرنشان کرد: «شرکت‌های کوچک صادراتی که در بورس وجود دارند، توانسته‌اند بخشی از ارز صادراتی خود را با نرخ‌های بالاتر از نرخ توافقی اراعه کنند و این عمل، علاوه بر شفافیت زیاد تر، به کنترل قاچاق و جلوگیری از خروج غیرقانونی ارز پشتیبانی کرده است.»

ابراهیمیان با اشاره به نقل از‌های کارکرد شهریورماه او گفت: «برخی از شرکت‌های تولیدکننده سیمان، پتروشیمی‌های کوچک و شرکت‌های داروسازی در گزارش‌های خود، آثار مثبت این سیاست را منعکس کرده‌اند.»

کل صادرات شرکت‌های بورسی نزدیک به ۱۲ میلیارد دلار است

ابراهیمیان در ادامه اظهار کرد: «کل صادرات شرکت‌های بورسی اکنون نزدیک به ۱۲ میلیارد دلار برآورد می‌شود. اگر قیمت ارز از ۷۰ هزار تومان به ۱۰۰ هزار تومان افزایش یابد، اختلاف آن معادل ۳۶۰ همت سود برای شرکت‌های صادراتی بورسی تشکیل می‌کند.»

او افزود: «با فکر نسبت P/E متوسط بازار اندوخته که نزدیک به ۶ واحد است، این افزایش سود می‌تواند نزدیک به دو هزار همت به قیمت بورس اضافه کند؛ رقمی که معادل رشد ۲۵ درصدی قیمت بازار از نظر بنیادی خواهد می بود.»

به‌روزرسانی نرخ ارز شرکت‌های صادرات‌محور، مشوق صادراتی محسوب می‌شود

این کارشناس بازار اندوخته اصرار کرد: «به‌روزرسانی نرخ ارز شرکت‌های صادرات‌محور، علاوه بر افزایش سودآوری، به‌گفتن یک مشوق صادراتی عمل می‌کند، چون سهامداران این شرکت‌ها از اراعه ارز صادراتی با نرخ‌های پایین‌تر در بازار نیما ناخشنود می باشند.»

او ابراز امیدواری کرد این گشایش برای همه شرکت‌ها و صادرکنندگان محقق شود تا فضای رقابتی‌تر و پویاتری در بازار ارز و اندوخته تشکیل گردد.»

شرکت‌هایی که منبع های ارزی دارند، سالانه این منبع های را تسعیر می‌کنند

ابراهیمیان در قسمت فرد دیگر از او مباحثه درمورد نرخ تسعیر ارز گفت: «علاوه بر شرکت‌های صادراتی، برخی از شرکت‌ها همانند بانک‌ها، شرکت‌های بیمه و مجموعه‌های خدماتی و پیمانکاری نیز منبع های ارزی قابل توجهی دارند که هر ساله عمل به تسعیر آن می‌کنند.»

او افزود: «در صورتی که این شرکت‌ها تسعیر ارز را با نرخ واقعی‌تر انجام بدهند، برآورد می‌شود نزدیک به ۱۰ میلیارد دلار منبع های ارزی در اختیار بانک‌ها و شرکت‌های بورسی قرار گیرد.»

ابراهیمیان او گفت: «از محل تسعیر این منبع های ارزی، نزدیک به ۳۰۰ همت سود تازه برای شرکت‌ها تشکیل می‌شود. با در نظر گرفتن نسبت P/E شش واحدی بازار، این مقدار می‌تواند نزدیک به دو هزار همت دیگر به قیمت بازار اضافه کند.»

او در آخر اصرار کرد: «در کل، اجرای این سیاست‌ها و اصلاح نرخ ارز در تسعیر و صادرات می‌تواند نزدیک به چهار هزار همت به قیمت بازار بورس اضافه کند؛ موضوعی که نه‌تنها علترشد بازار اندوخته می‌شود، بلکه عرصه‌ساز افزایش اندوخته‌گذاری در قسمت تشکیل نیز خواهد می بود.»

گزارش‌های زیاد تر را در صفحه بازار اندوخته بخوانید.