چرا صندوق‌های طلا هم‌چنان دلنشین‌اند؟ – تجارت نیوز_خبردار

به نقل از خبردار، صندوق‌های طلا، به‌اختصاصی در شرایط اقتصادی بی‌ارامش و پرریسک، به‌گفتن پناهگاه امن برای اندوخته‌گذاران شناخته خواهد شد و هم‌چنان با استقبال قابل توجهی از سوی فعالان بازار روبه رو‌اند.

۱. چرا صندوق‌های طلا هم‌چنان پرمخاطب‌اند؟

الف) پوشش در برابر تورم و ریسک‌های اقتصاد کلان
در سال‌های تازه، با رشد مستمر نقدینگی، افزایش نااطمینانی‌های اقتصادی و انتظارات تورمی، تقاضا برای دارایی‌های محافظ در برابر افت قیمت پول ملی بالا رفته است. طلا در فرهنگ اقتصادی ایرانیان مدام به‌گفتن دارایی امن شناخته شده و صندوق‌های طلا این امکان را فراهم کرده‌اند که اندوخته‌گذاران با اندوخته اندک و بدون دچار شدن با دغدغه‌های نگهداری فیزیکی، از این پوشش منفعت‌مند شوند.

ب) نقدشوندگی بالا و سهولت دسترسی
اندوخته‌گذاری در صندوق‌های طلا به علت امکان خرید و فروش آنلاین، شدت معامله های و حذف هزینه‌های جانبی همانند اجرت ساخت یا ریسک سرقت، به‌اختصاصی برای اندوخته‌گذاران خرد جذابیت بسیاری دارد.

ج) ربط مستقیم با بازار سکه
صندوق‌های طلا در ایران نوساناتی شبیه نوسانات قیمت شمش و سکه طلا دارند و قیمت آن‌ها به‌طور مستقیم با نوسانات بازار نقدی سکه (مطرح تازه) و شمش طلا در ربط است. این صندوق ها، امکان اندوخته گذاری در شمش طلا را برای اندوخته گذاران خرد فراهم می کنند که مزیت بزرگی برای این صندوق ها محسوب می شود چون اکثر اندوخته گذاران در ایران، توانایی خرید یک شمش کامل طلا را نداشته و اگر داشته باشند هم، جای امنی برای نگهداری آن ندارند.

د) نبوده است ریسک تقلب
یکی از مزایای صندوق‌های اندوخته‌گذاری طلا نسبت به خرید طلای فیزیکی، حذف ریسک تقلب و مطمعن از اصالت دارایی است.

این صندوق‌ها با پشتوانه رسمی و شفاف، امکان اندوخته‌گذاری امن و بدون دغدغه کیفیت را فراهم می‌کنند. بورس کالا، نظارت سختگیرانه‌ای بر روی شمش های ورودی به خزانه بورس کالا دارد.

ه) افت تفاوت قیمت خرید و فروش
یکی دیگر از مزایای صندوق‌های اندوخته‌گذاری طلا نسبت به طلای فیزیکی، افت قابل دقت تفاوت قیمت خرید و فروش است. این کار علتافزایش نقدشوندگی و افت هزینه‌های معاملاتی برای اندوخته‌گذاران می‌شود.

این صندوق ها از رکن بازارگردان منفعت مند می باشند و مقصد از بازارگردانی، نزدیک نگه داشتن قیمت تابلوی این صندوق ها به NAV ابطال صندوق است.

۲. چالش‌ها و محدودیت‌ها

با وجود مزایای ذکرشده، صندوق‌های طلا در بازار اندوخته با موانعی نیز مواجه می باشند:

دامنه نوسان محدود دارایی پایه (شمش و سکه بورس کالا) که علتشده در شرایط پرتلاطم، NAV صندوق به اندازه قیمت شمش و سکه در بازار فیزیکی، نوسان نداشته باشد و این صندوق ها دچار حباب قیمتی شوند. این نوشته می‌تواند کارایی ابزار را برای خرید وفروش‌گران حرفه‌ای افت دهد.

محدودیت‌های نظارتی و قانونی در گسترش ابزارهای مکمل (همانند قراردادهای آتی مبتنی بر طلا یا ETFهای ترکیبی)، که مانع از گسترش عمق بازار در این حوزه شده‌اند.

هم‌این چنین ساعت معاملاتی این صندوق ها محدود است که علتمی شود از جذابیت این صندوق ها در قیاس با اپلیکیشن های خرید و فروش آنلاین طلا، کاسته شود.

۳. افق اینده برای صندوق‌های طلا

الف) گسترش ابزارهای مکمل
در صورت طراحی و اراعه ابزارهایی همانند ETFهای آتی یا صندوق‌های قابل خرید وفروش ترکیبی (برای مثالً طلا + ارز)، بازار اندوخته می‌تواند به محملی عمیق‌تر و متنوع‌تر برای معامله های مرتبط با طلا تبدیل شود.

ب) بازنگری در سازوکار معامله های نقدی و فیوچرز
افزایش دامنه نوسان شمش و سکه بورس کالا و بهبود حجم معامله های فیوچرز می‌تواند کارکرد و کارایی صندوق‌های طلا را ارتقا دهد.

ج) افزایش شفافیت و خبر‌رسانی
افزایش آموزش مالی عمومی درمورد ماهیت، ریسک‌ها و مزایای این ابزار، به رشد پایدار و مسئولانه آن پشتیبانی خواهد کرد.

د) افزایش تایم معامله های
افزایش تایم معاملاتی این صندوق‌ها می تواند اندوخته بیش‌تری را به این صندوق ها سوق دهد چون نقدشوندگی آن‌ها بیشتر از پیش می‌شود.

جمع‌بندی

صندوق‌های طلا به‌گفتن ابزاری با قابلیت پوشش تورم و نگه داری قوت خرید، جایگاه اختصاصی‌ای در سبد اندوخته‌گذاری اندوخته‌گذاران اشکار کرده‌اند.

با وجود چالش‌هایی همانند دامنه نوسان محدود در دارایی پایه و نبوده است تنوع ابزارها، تقاضا برای این صندوق‌ها در مختصر‌زمان و بین‌زمان هم چنان پابرجاست.

در صورت انجام اصلاحات زیرساختی و گسترش ابزارهای مکمل، این قسمت از بازار اندوخته می‌تواند نقش پررنگ‌تری در مدیریت اندوخته ایفا کند.

منبع: سنا