کارکرد ضعیف صنایع بورسی در نیمسال اول/ نزول ۲ درصدی نسبت به دوره مشابه_خبردار

گزارش‌های رسمی ۶ماهه سال ۱۴۰۳ بیشتر از ۳۳۰نماد بازار سهام بازدید شد. کارکرد صنایع بورسی به لحاظ سودآوری مشخص می کند که سود خالص آنها در نیمه نخست سال جاری با نزول ۲درصد نسبت به دوره شبیه سال قبل به ۳۰۰هزار میلیارد تومان رسیده است. ضمن آنکه حاشیه سود فصلی صنایع نیز از ۱۶درصد در تابستان۱۴۰۲ به ۸درصد در تابستان امسال افت اشکار کرده است. قطعی برق، نااطمینانی‌های حاضر در اقتصاد و قیمت‌گذاری دستوری با اهمیت ترین عوامل افت حاشیه سود ۶ماهه صنایع بورسی گفتن خواهد شد. باوجود کارکرد ضعیف عمده صنایع بورسی در سال جاری، شرکت‌های سیمانی، لاستیک‌وپلاستیک و اوره‌سازان کارکرد مساعد در نیمه نخست امسال داشته و موفق به رشد متغیرهای مالی خود شده‌اند. اگرچه قطعی گاز در نیمه دوم یک ریسک مهم برای صنایع به شمار می‌آید، اما در صورت تک‌نرخی شدن ارز و حذف قیمت‌گذاری دستوری، می‌توان امید داشت که صنایع افت سود خود را تا آخر سال جبران کنند.

 سامانه کدال در بحبوحه انتشار کردن صورت‌های مالی شش‌ماهه و به تبع آن گزارش‌‌‌های تابستان قرار دارد. این درحالی است که ترافیک گزارش‌‌‌های مهرماه نیز به این سایت پرطرفدار افزوده شده است. هرچند تا لحظه تنظیم این گزارش، برخی از صورت‌های مالی انتشار نشده است، اما بازدید‌‌‌ها مشخص می کند که حالت کلی کارکرد شش‌ماهه شرکت‌ها به لحاظ سودآوری قابل قبول نیست. صنایع بورسی در تابستان ۱۴۰۳، نزدیک به ۱۵۲هزار میلیاردتومان سود خالص ساخته‌‌‌اند که نسبت به تابستان سال قبل تنها ۲درصد افزایش یافته است. این چنین این مقدار نسبت به بهار امسال ۳درصد بهبود یافته است. 

این درحالی است که دلار نیما به‌طور میانگین در تابستان ۱۴۰۲، نزدیک به ۳۷هزار تومان بوده و اکنون به ۴۴هزار تومان رسیده است. به عبارت بهتر، سود دلاری تابستان امسال نسبت به سال قبل، کم شدن ۱۴درصدی را توانایی کرده است. این شرکت‌ها در شش‌ماه ابتدایی امسال نزدیک به ۳۰۰هزار میلیارد تومان سود ساخته‌اند که در قیاس با شش‌ماه ابتدایی سال۱۴۰۲ افت ۲درصدی را مشخص می کند. ضمن آنکه حاشیه سود تابستان از ۱۶درصد در تابستان سال قبل و ۱۳درصد در بهار سال‌جاری به ۸درصد رسیده است. حاشیه سود شش‌ماه امسال نیز به ۱۰درصد افت یافته، در حالی که در زمان شبیه سال قبل حاشیه سود بازار ۱۷درصد بوده است. برخلاف درآمد شرکت‌ها که در گزارش‌های ماهانه توسط «دنیای‌اقتصاد» مورد بازدید قرار می‌گرفت، گزارش‌‌‌های سودآوری اصلا دلنشین نیست. دلار نیما با نزدیک شدن به ۵۰هزار تومان تا این مدت موفق نشده است تورم هزینه‌های شرکت‌ها را پوشش دهد.

 زنجیره فولاد ناکامی؟

در بین صنایعی که گزارش‌‌‌های نیمه اول خود را انتشار کرده‌‌‌اند، صنعت فولاد یکی از عملکردهای بد را در بین بورسی‌‌‌ها داشت. این صنعت که تاثییر قابل‌توجهی بر سود و زیان کل بازار دارد، در تابستان سال‌جاری کم شدن ۱۳درصدی سود خالص را نسبت به تابستان سال قبل توانایی کرده است؛ این درحالی است که کم شدن ۲۰درصدی در قیاس با سود بهار، قابل‌دقت است. پایین‌‌‌ماندن قیمت‌های جهانی فولاد و رشد اندک دلار نیما به‌طور میانگین، از دلایل مهم این فاجعه است. این چنین افت سوبسید دولت بر صنایع سنگ‌آهن و فولاد بی‌تاثییر نبوده است؛ به‌طوری که سنگ‌آهنی‌‌‌ها نیز حاشیه سودی معادل نصف حاشیه سود بهار داشتند. «فسپا» و «فولاد» با P/E آینده‌‌‌نگر پایین و ارامش حاشیه سود، بهترین نمادهای صنعت فولاد می باشند. «فزر» و «کگل» نیز بهترین نمادهای کانی‌‌‌های فلزی به شمار می‌‌‌روال.

 کارکرد سبز سیمانی‌ها

سیمانی‌‌‌ها تنها گروهی می باشند که از ورطه تورم هزینه‌‌‌های صنعت تا حدودی جان سالم به در برده‌‌‌اند. این صنعت برخلاف افت تشکیل در تابستان موفق شد با نرخ‌های بالا در بورس‌کالا و رقابت در این بازار کارکرد درآمدی خوبی را به ثبت رساند. هرچند این صنعت حاشیه سودی پایین‌تر از بهار امسال و تابستان قبل را ثبت کرده است. سود خالص کل صنعت با کم شدن ۲۰درصدی نسبت به تابستان قبل به ۴هزار میلیارد تومان رسیده است. «سخاش» و «سآبیک» بهترین گزینه‌های این صنعت می باشند.

 فلزات گرانبها در سایه رشد قیمت‌های جهانی

صنعت فلزات گرانبها، در تابستان ۱۹همت سود ساخته که در قیاس با تابستان قبل ۶ درصد افت داشته است. این چنین سطح درآمدها نسبت به بهار بهبود یافته؛ اما این صنعت نیز از افت حاشیه سود در امان نمانده است. با این حال با سود خوب تابستان این صنعت درآمد شش‌ماه امسال نسبت به سال قبل تغییری نکرده است؛ در حالی که دیگر صنایع در این مقیاس اوضاع خوبی ندارند. هرچند این صنعت نیز با رشد هزینه انرژی و دیگر عوامل تورمی دست و پنجه نرم کرده، اما رشد قیمت‌های جهانی و افزایش نرخ دلار نیما به پشتیبانی این صنعت آمده است. در این صنعت نمادهای «فسوژ»، «فباهنر»، «فگستر» و «فنوال» به لحاظ گزارشی و قیمتی مناسب وجود در سبدهای اندوخته‌گذاری می باشند.

 افزایش ریسک در پالایشی‌ها

شرکت‌های فعال در صنعت پالایشی با کم شدن قیمت نفت نسبت به بهار دوسال قبل، افت کرک‌اسپرد را توانایی کردند؛ به‌طوری که اختلاف قیمت فرآورده‌های نفتی و نفت به پایین‌‌‌ترین سطوح تاریخی رسیده است. ضمن آنکه ریسک قیمت‌گذاری و فرمول قیمتی در این صنعت هم چنان پابرجاست. سود خالص این صنعت در تابستان درحالی به ۱۶همت رسیده که با کم شدن عظیم ۶۱درصدی نسبت به تابستان قبل همراه شده است. با این حال هم چنان سطح سودآوری این صنعت نسبت به بهار ۱۰درصد بالاتر است. در گروه پالایشی، «شتران» با P/E آینده‌نگر ۳.۸واحدی و گزارش خوبی که نسبت به بهار انتشار شده است، بهترین گزینه است. اما در بین روانکاران، «شسپا» کاندیدای مناسبی برای سهامداران است.

 اوره؛ صنعت پربازده نیمه اول

قیمت اوره جهانی در سطوح نسبتا بالایی نسبت به چندماه قبل خود قرار دارد. گزارش درآمدی صنعت اوره ایران نشان داد که با رشد دلار نیما، فروش خوبی نصیب این صنعت شده است. با وجود آنکه گزارش‌‌‌های سالانه «شپدیس» تا این مدت انتشار نشده و از لحاظ کردن سود این نماد در کل صنعت صرف نظر شده است، اما شرکت‌های شبیه کارکرد مساعد داشتند. با این حال، در بین دیگر نمادهای باقی‌مانده و با دقت به آنکه سود تابستان «شیراز» از کل صنعت زیاد تر رشد کرده است و P/E پایینی دارد، این نماد می‌تواند گزینه خوبی باشد. این چنین «کرماشا» به علت عقب‌‌‌ماندگی قیمتی و ارامش حاشیه سود، اوضاع خوبی دارد. هرچند گزارش «شپدیس» در آینده به افزایش تقاضا در این نماد پشتیبانی خواهد کرد.

 اوج‌گیری شیمیایی‌‌‌ها در تابستان

صنعت شیمیایی، بیشترین تاثییر را از دلار نیما می‌‌‌پذیرد؛ به‌طوری که با رشد قیمت ارز در نیمه اول و به‌خصوص تابستان این صنعت خوش درخشید؛ چرا که سطح P/E این صنعت از میانه تاریخی آن بالاتر قرار گرفت و با بازدهی ۲درصدی در نیمه اول سال، سپر خوبی در برابر ریزش‌‌‌ها می بود. این صنعت که در تابستان سود خالص بیشتر از ۳۱.۵همتی را ثبت کرده، گزارش‌های درآمدی خوبی نیز در ماه‌های تازه انتشار کرده و با رکوردهای درآمدی، خودی نشان داده است. سود خالص تابستان این صنعت با رشد ۶۴درصدی نسبت به تابستان قبل، همراه بوده؛ این درحالی است که سطح حاشیه سود به‌شدت افت یافته است. این صنعت جزو معدود صنایعی است که سود دلاری خود را افزایش داده است. در شش‌ماه اول سال سود خالص به ۶۱همت رسید که نسبت به زمان شبیه سال قبل ۲۸درصد افزایش مشخص می کند. در بین شیمیایی‌‌‌ها می‌‌‌توان نمادهایی را که P/E خوبی دارند و حاشیه سود باثبات‌تری داشتند انتخاب کرد. این چنین رشد خوب سود دلاری تابستان نسبت به تابستان قبل را نیز می‌توان مورد نظر قرار داد. بر این مبنا، به گمان زیاد «شاملا» کارکرد مساعد داشته است. صنعت دوده از این فیلتر خارج نشد. اما متانولی‌ها به‌خصوص «زاگرس» و «شخارک» با رشد حاشیه سود و بهبود سودآوری به واسطه رشد قیمت‌های جهانی و دلار نیما حال خوبی دارند. این درحالی است که «بوعلی»، «شکلر» و «نوری» نیز دلنشین می باشند.

 سال سخت دارویی‌‌‌ها

شرکت‌های دارویی بازار اندوخته در نیمه نخست ۱۴۰۳ متوسط نزول قیمتی ۱۱درصدی را توانایی کرده‌‌‌اند. این در حالی است که شاخص کل بازار اندوخته طی زمان یادشده نزول ۴.۵درصدی را توانایی کرده که به معنی کم شدن بیشتر از دوبرابر شرکت‌های دارویی در قیاس با شاخص کل بورس است. برخلاف انتظار عموم فعالان، داروسازان سال خوبی را پشت سر نگذاشتند؛ چرا که در همه دوره‌‌‌های قبل با نزول متغیرهای مالی همراه شدند که عمده علت این نوشته به او گفت و گو قیمت دستوری و مطالبات بالای این صنعت از دولت بازمی‌گردد که جهت شده است داروسازان روزگار خوشی را پشت سر نگذارند و با چالش نقدینگی و عدم‌گسترش همراه شوند. طی نیمه نخست امسال مجموع سود خالص شرکت‌های دارویی بازار اندوخته ۶هزار و ۱۲۶میلیارد تومان بوده که در قیاس با زمان شبیه سال قبل ۲۲درصد کم شدن را توانایی کرده است. در مقیاس فصلی، تجمیع سود خالص دارویی‌‌‌های بورسی طی فصل تابستان امسال ۲هزار و ۶۲۹میلیارد تومان به ثبت رسید که در قیاس با تابستان ۱۴۰۲ نزول ۳۵درصدی را توانایی کرده است.

قیاس سود تابستان این صنعت با بهار از کم شدن ۲۵درصدی سود خالص دارویی‌‌‌ها حکایت دارد. برسی دلاری سود شرکت‌های دارویی می‌‌‌تواند عکس بهتری از کارکرد این صنعت نشان دهد. بر این مبنا مجموع سود خالص دلاری شش‌ماهه و تابستان صنعت دارو به‌‌‌ترتیب نزول ۳۱ و ۴۵درصدی را در قیاس با زمان شبیه سال قبل توانایی کرده است. کم شدن سودآوری جهت افت یکپارچه در حاشیه سودهای صنعت دارو شده است. متوسط حاشیه سود تابستان امسال دارویی‌‌‌ها ۵درصد به ثبت رسیده که در قیاس با بهار امسال ۶درصد و در قیاس با تابستان سال قبل ۱۱درصد نزول را توانایی کرده است. این کم شدن در بازه شش‌ماهه نیز توانایی شده است. در مقیاس شش‌ماه نخست امسال حاشیه سود داروسازان ۷درصد به ثبت رسیده که در قیاس با زمان شبیه سال قبل ۹درصد افت یافته است. از بین ۳۳نماد صنعت دارو، شرکت «درازک» در شش‌ماه امسال کارکرد زیاد خوبی را از خود به نمایش گذاشته است. سود دلاری شرکت مذکور در دوره شش‌ماهه نسبت به زمان شبیه سال قبل ۷۲۶درصد رشد داشته است.

 چرخ تایرسازان چرخید

تایرسازان در دوره شش‌ماهه امسال میانگین رشد قیمتی ۱۴.۴درصدی را توانایی کردند. این در حالی است که عمده صنایع بورسی در شش‌ماه امسال با نزول قیمت همراه شدند و شاخص کل بورس نیز کم شدن بیشتر از ۴درصدی را به ثبت رسانده است.

تایرسازان سال زیاد خوبی را پشت سر گذاشتند و درآمد و سودآوری این صنعت با رشد چشمگیری همراه شد. علت مهم این نوشته، تامین به‌‌‌موقع ارز برای واردات مواداولیه این صنعت و دریافت چندمرتبه‌‌‌ای مجوز افزایش نرخ توسط این صنعت است. نسبت قیمت به سود هر سهم تایرسازان اکنون در محدوده ۵.۳واحدی قرار دارد که نسبت به میانه تاریخی نسبت خود گپ ۳۵درصدی دارد که به معنی جذابیت قیمتی نمادهای تایرساز است. در بازه شش‌ماهه، طی نیمه نخست امسال سود خالص لاستیک‌‌‌سازان ۲هزار و ۹۲۵میلیارد تومان به ثبت رسیده که در قیاس با دوره شبیه سال قبل ۶۴درصد جهش مثبت داشته است. سود خالص تابستان این صنعت یک‌هزار و ۴۴۳میلیارد تومان به ثبت رسید که در قیاس با تابستان سال قبل افزایش ۴۶درصدی را توانایی کرده است.

از لحاظ دلاری نیز سود تایرسازان با افزایش دیدنی همراه بوده است. سود خالص دلاری این صنعت در بازه شش‌ماهه امسال ۴۴درصد نسبت به نیمه نخست ۱۴۰۲ افزایش یافته است. در تابستان نیز سود دلاری تایرسازان با افزایش ۲۳درصدی به ۳۲.۴۳۷هزار دلار افزایش یافته است. با وجود جهش سودآوری تایرسازان در دوره‌‌‌های تازه، حاشیه سود با افت همراه بوده است. متوسط حاشیه سود شش‌ماهه این صنعت ۱۱درصد بوده که در قیاس با دوره شبیه سال قبل ۲درصد نزول داشته است. در تابستان نیز نزول ۷درصدی حاشیه سود در قیاس با تابستان سال قبل رقم خورده است. از بین ۹نماد بورسی لاستیک و پلاستیک، شرکت «پارتا» با ثبت جهش یک‌هزار و ۵۵۷درصدی سود دلاری خود طی نیمه نخست امسال بهترین کارکرد را نسبت به شرکت‌های هم‌‌‌گروه داشته است.

 «خزامیا» در تیررس خودروسازان

شرکت‌های خودروساز بورسی در نیمه نخست ۱۴۰۳ نزول قیمتی ۲۰.۳درصدی را توانایی کردند. در نیمه نخست ۱۴۰۳ خودروسازان بورسی زیان ۹هزار و ۵۷۶میلیارد تومانی را توانایی کردند. طی مقیاس فصلی زیان تابستان این صنعت ۲هزار و ۶۱۱میلیارد تومان بوده است. متغیرهای برسی سود و زیان خودرویی‌‌‌ها با افت همراه بوده است. طی تابستان امسال متوسط حاشیه سود این صنعت منفی ۳درصد به ثبت رسید که در قیاس با تابستان سال قبل بهبود ۱۵درصدی را توانایی کرده است. در بازه شش‌ماهه نیز بهبود حاشیه سود این صنعت مشهود است. متوسط حاشیه سود خودرویی‌‌‌ها در نیمه نخست امسال منفی ۵درصد بوده که نسبت به زمان شبیه سال قبل ۹درصد بهبود را توانایی کرده است. در بین شش‌شرکت تولیدکننده صنعت ماشین  اکثر  خودروسازان در بازه شش‌ماهه امسال با نزول سود دلاری همراه بوده‌‌‌اند. در این بین «خزامیا» با ثبت رشد ۲۷درصدی سود دلاری ۶ماهه خود کارکرد بهتری را در قیاس با شرکت‌های هم‌‌‌گروه خود نشان داده است.

 ارامش نسبی کاشی‌‌‌سازان

شرکت‌های کاشی‌و‌‌‌سرامیک بورسی در نیمه نخست امسال همچون شاخص کل بورس نزول ۴.۶درصد قیمتی را توانایی کردند. سود خالص شش‌ماه امسال این صنعت در کل ۵۳۶میلیارد تومان بوده که در قیاس با شش‌ماه شبیه سال قبل ۳۷درصد افت یافته است. در تابستان امسال مجموع سود خالص کاشی‌‌‌سازان ۱۱۸میلیارد تومان بوده که در قیاس با تابستان سال قبل ۷۴درصد نزول را توانایی کرده است. عامل مهم در افت شدید سودآوری این صنعت را می‌‌‌توان او گفت و گو قیمت دستوری دانست که کمر کاشی‌‌‌سازان را فلج کرده است. از لحاظ دلاری نیز افت سود دلاری کاشی‌‌‌سازان کاملا مشهود است. سود خالص دلاری این صنعت در بازه شش‌ماهه و تابستان امسال به‌‌‌ترتیب افت ۴۴ و ۷۸درصدی را توانایی کرده است. همگام با نزول سودآوری، حاشیه سود این صنعت نیز افت یافته است. متوسط حاشیه سود شش‌ماه نخست امسال با کم شدن ۱۴واحد درصدی نسبت به تابستان ۱۴۰۲ به ۱۳درصد افت یافته است. در تابستان نیز متوسط حاشیه سود این صنعت افت یافته است. متوسط حاشیه سود این صنعت در دومین فصل ۱۴۰۳ به ۵درصد تنزل یافته که در قیاس با زمان شبیه سال قبل ۲۱درصد کم شدن را توانایی کرده است. همه شرکت‌های کاشی‌‌‌ساز بازار اندوخته در دوره شش‌ماهه امسال با نزول سود دلاری همراه بودند. در این بین شرکت «کلوند» افت کمتری را به لحاظ سود دلاری توانایی کرده و سود دلاری شش‌ماهه این شرکت تنها ۳درصد نسبت به دوره شبیه کم شدن کرده است.

 «شپاکسا» از قعر تا عرش

شرکت‌های شوینده بازار اندوخته که تحت گفتن صنعت محصولات پاک‌‌‌کننده شناخته می‌‌‌شوند، طی شش‌ماه امسال نزول ۲.۶درصدی را توانایی کردند. سود شش‌ماه امسال این صنعت ۲هزار و ۲۸۵میلیارد تومان به ثبت رسید که در قیاس با زمان شبیه سال قبل ۲۳درصد افزایش یافته است. سود خالص تابستان این صنعت یک‌هزار و ۴۹۲میلیارد تومان به ثبت رسیده که در قیاس با تابستان سال قبل افزایش ۵۲درصدی داشته است. سود خالص تابستان امسال پاک‌‌‌کننده‌‌‌ها در قیاس با بهار امسال نیز ۸۸درصد افزایش را توانایی کرده است. با وجود رشد خوب سودآوری این صنعت، حاشیه سود آن با افت همراه شده است. متوسط حاشیه سود شش‌ماهه شوینده‌‌‌ها طی نیمه نخست امسال ۱۳درصد بوده که در قیاس با دوره شبیه ۳درصد افت یافته است. این چنین حاشیه سود تابستان این صنعت با نزول ۳درصدی نسبت به دوره شبیه به ۱۳درصد تنزل یافته است. از بین هفت نماد شوینده بازار اندوخته، «شپاکسا» با جهش ۱۲۰درصدی سود خالص خود طی شش‌ماه نخست امسال برترین شرکت تولیدکننده محصولات پاک‌‌‌کننده بازار اندوخته بوده است.

 شیرینی قندی‌‌‌ها کم شد؟

شرکت‌های قندوشکری بازار اندوخته طی دوره شش‌ماهه امسال متوسط افت قیمت ۱۳.۹درصدی را توانایی کردند که این نزول بیشتر از سه‌برابر افت شاخص کل بورس در این زمان است. سود خالص شش‌ماهه این صنعت ۸۲۵میلیارد تومان بوده که در قیاس با زمان شبیه سال قبل ۲۲درصد تنزل یافته است. سود خالص تابستان قندوشکری‌‌‌ها ۵۴۰میلیارد تومان بوده که در قیاس با تابستان ۱۴۰۲ افت ۲درصدی را توانایی کرده است. برسی دلاری سودآوری این صنعت مشخص می کند که عمدتا با افت سود دلاری در دوره‌‌‌های تازه همراه بوده‌‌‌اند. طی نیمه نخست امسال و تابستان سال‌جاری سود خالص دلاری شرکت‌های قندوشکری بازار اندوخته به‌‌‌ترتیب با افت ۳۲ و ۱۸درصد همراه شده است. در کنار نزول سودآوری، حاشیه سود این صنعت نیز با کم شدن همراه شده است.

در شش‌ماه امسال میانگین حاشیه سود قندوشکری‌‌‌های بازار اندوخته ۱۳درصد بوده که در قیاس با دوره شبیه ۸ واحد درصد افت یافته است. در تابستان نیز متغیرهای سودآوری با نزول همراه شده و به‌طور متوسط ۱۳درصد بوده که در قیاس با دوره شبیه ۱۰درصد افت یافته است. در بین ۱۲ نماد قندوشکری بازار اندوخته، «قصفها» با ثبت جهش ۲۲۷درصدی سود دلاری خود طی دوره شش‌ماه نخست امسال برترین کارکرد را نسبت به شرکت‌های هم‌‌‌گروهی خود توانایی کرده است.

 

منبع :


دنیای اقتصاد